A股纳入MSCI指数能够带来多少钱?

摘要: 美国东部时间6月20日,总部位于纽约的著名指数编制公司明晟(MSCI),在其网站上公布了其2017年度市场分

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美国东部时间6月20日16:35,国际股票指数研究和分析公司MSCI Inc发布声明称,从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数(MSCI Emerging Market Index)和MSCI ACWI全球指数。


对中外投资者而言,这无疑是重大利好。MSCI是什么,中国A股又还面临什么挑战?



1MSCI到底是什么鬼?



MSCI英文全称是Morgan Stanley Capital International,翻译在成中文就是摩根士丹利资本国际公司(又译明晟),这类公司在国外被称为投行,在国内就是我们熟悉的券商


与中国普通券商不同的是,MSCI的主要工作是编制指数(类似于帮忙选股),如同国内的中证指数有限公司一样,中证指数编制了好多指数,比如沪深300、中证500、中证1000。


MSCI其实差不多,唯一不同的是MSCI资质更老、更牛逼、更受欢迎早在1969年的时候MSCI就开始推出第一只发达国家指数,有很丰富的指数编制经验。


它们编制的较为著名的指数主要有:前沿市场指数、新兴市场指数、发达市场指数、美国指数、全球市场指数。涵盖了差不多23 个发达国家市场和 27 个新兴国家市场的股票。



2MSCI究竟有多牛逼?



有数据统计过,全球前 100 个最大资产管理者中,97 个都是 MSCI 的客户。包括大型养老基金,对冲基金,资产管理公司,投资银行,商业银行等。


如果是按资金来计算,全球超过 10 万亿美元(约68万亿人民币)的资产以 MSCI 指数为基准。



3A股纳入MSCI能够带来多少钱?



根据中银国际的研报,按照此前的预计,A股纳入MSCI后,主要覆盖的指数是全球市场指数(ACWI)、新兴市场指数和亚洲市场指数,纳入的A股初始在它们当中所占的比例分别是全球市场指数(0.1%、)、新兴市场指数(0.5%)和亚洲市场指数(0.6%)。


而跟踪这些指数的资金分别是2.8 万亿美元、1.5 万亿美元、0.2 万亿美元,这样短期带来的钱是2.8 万亿×0.1%+1.5 万亿×0.5%+0.2 万亿×0.6%≈115 亿美元(约785亿人民币)。


但是跟踪的这些钱当中是包含主动型基金在内的,他们不一定会跟随买入,综合考虑这部分因素后,最后能带来的钱大约是800 亿人民币左右。


当然那是短期的,中银国际还预计最终 A 股全面纳入后将占全球市场指数 1%,新兴市场指数 9%,以及亚洲市场指数 10%。


未来随着A股在里面权重的提高,能够带来的钱肯定会提高,高盛分析师的预计,如果成功入围,未来五年,将给该A股带来2100亿美元(约1.4万亿人民币)的资金量。



4A股加入MSCI后B股还有必要存在吗?



目前国内大部分人对B股并不了解,中国股市除了A股外,还有B股。股民们平常交易的是A股。B股设置的初衷是为了吸引外资,它是以人民币标明面值,以外币认购和买卖的,投资人一般是外国机构投资人。


A股加入MSCI后,外资投资A股的渠道已经大大拓宽,替代了B股的大部分功能,所以未来B股是否存废是一个问题。



5历史经验看,成功入摩后股市有何表现?



下面是台湾股市和韩国股市纳入MSCI后的表现



从图中我们可以看出,刚纳入初期股市会有一波行情,随着权重的不断提高,完全纳入后又会产生另一波行情。



6MSCI 潜在纳入标的名单是哪些?



从选股上,MSCI一般青睐于流动性好(一般是大市值),盈利能力强的金融股、消费股和科技股为主,入围后对蓝筹股(业绩好)的利好更大,未来主板(上证、深证指数)的优势仍然大于创业板。


MSCI方面说,这次纳入能通过沪股通或深股通交易且不因停牌而被排除在外的所有大盘A股,使初始纳入MSCI 新兴市场指数的A股数目从先前提案中的169只增加到222只。


作者:张银银

来源:小白读财经(veekn365)

 



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